【FICC工作笔记】2018年4月12日 星期四

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发布时间:2018-04-16 02:48

  

  编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨??、高扬、孙娴等)

  【重要事件与经济数据】

  重要事件:1.国务院召开常务会议。会议决定,从201851日起,将包括抗癌药在内的所有普通药品、具有抗癌作用的生物碱类药品及有实际进口的中成药进口关税降至零,使我国实际进口的全部抗癌药实现零关税。较大幅度降低抗癌药生产、进口环节增值税税负。加强知识产权保护。对创新化学药设置最高6年的数据保护期,保护期内不批准同品种上市。对在中国与境外同步申请上市的创新药给予最长5年的专利保护期限补偿。加快创新药进口上市;加快发展“互联网+医疗健康”。2.中国商务部发言人高峰:中国宣布的扩大开放举措是为更高水平对外开放做出的重大决定,与中美贸易摩擦没有任何关系。中国希望与各国努力,共同构建更高水平的世界经济体系。到目前为止在中美经贸摩擦问题上没有任何层级的谈判,将对美方听其言观其行。美方行动根本没表现出谈判诚意,在单方面胁迫下中方不可能做任何谈判。

  经济数据:欧元区2月工业产出环比-0.8%,预期0.1%,前值由-1%修正为-0.6%。欧元区2月工业产出同比2.9%,预期3.5%,前值由2.7%修正为3.7%

  【资金面】

  周四央行继续暂停公开市场操作,当日有200 亿逆回购到期,当天净回笼200 亿。早盘,隔夜融出大量,7-14天亦交投活跃;午盘,市场依旧宽松,偶有减点隔夜2.4%附近融出被迅速消化,长期限资金需求减弱,鲜有成交;尾盘,市场基本趋于饱和。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率2.6087%,较昨日下行0.5bp7 天回购加权利率2.8285%,较昨日下行7.63bp

  【二级市场】

  今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M189915带动下行2BP2.72%SKY_10Y180004带动稳定在3.71%

  利率互换方面,挂钩7REPO互换曲线短端平均上涨2个点,长端平均上涨4个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨5个点,长端平均上涨6个点。

  今日信用债收益率涨跌互现。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA3M期限收益率下行10BP3.97%6M期限收益率下行3BP4.20%3年期收益率微幅上行至4.69%5年期收益率下行3BP4.95%。今日城投债高等级曲线整体下行,中债城投债收益率曲线(AAA5年期下行5BP5.00%,中债城投债收益率曲线(AA+5年期下行7BP5.20%

  【一级市场】

  今天上午发行3510年期口行债,发行利率分别为4.25%4.41%4.70%,全场倍数为3.16倍、2.91倍、3.73倍。今天下午发行357年期国开债,中标利率分别为4.2%4.36%4.62%,投标倍数分别为2.66倍、2.84倍、2.43倍。

  信用一级方面,今日共新发行15只超短融、1只短融和11只中票,规模共计254.9亿,规模较前几天有所下降,但市场参与热情依旧较高,各类型机构都有参与。今日的超短融中,市场参与度最高的是18京城建SCP002,边际仍在上限5.0,小区间4.3-4.7。除此之外,海淀国资、西江以及华通国资也收到较高市场投资热情,其中西江仅经一轮调整就到位,最终票面在5.14,其余还尚在调整中。今日发行的唯一一只短融18鲁商CP001目前仍上限收量中。今日发行的中票数量依旧较多,由于近期利率下行,相较短券而言,投资者对中票的投资热情也逐渐变高。津保投和渝保税的全场参与倍数均超过3倍,其中18渝保税MTN001直接打开下限至5.0,最终票面5.20。除此之外,浙能源、联发集以及海江投资也较火热,其中18海江投资MTN001最终票面5.52;浙能源目前边际5.3%,发行人预期5.0%;联发集大量上限6.2占坑,发行人预期5.2~5.5。,AA民营背景的星河实业收量较为平淡,目前还在上限收量中。

  公司债/企业债方面,周四公司债发行18南京证券小公募,3+2年,联合信用AA+/AAA,南京市国有资产管理控股(集团)有限责任公司担保,4.86%;发行18深圳创新投资小公募,5年,中诚信证券AAA/AAA 5.20%;发行18国信资产小公募,大公国际AAA/AAA2年发在4.72%3年发在4.79%;发行18东方证券非公开,1年,中诚信证券AAA4.83%;发行18长江证券非公开,360D,联合信用AAA/A-14.9%;发行18中信建投非公开,3年,中诚信证券AAA5.12%;发行18北京昆仑万维科技小公募,2+2+1年,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行18纳通科技小公募,2年,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行18海盐国资非公开,3+2年,联合信用AA/AA,发行结果待定;发行18中信证券非公开,2年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18义乌国资非公开,2+2+1/3+2年,中诚信国际AA+,发行结果待定;发行18常高新集团非公开,2+2+1/3+2年,联合信用AA+,发行结果待定;周三发行的18厦门国贸控股小公募,3+N年,中诚信证券AAA /AAA5.8%;发行18滨海新区非公开,3+3+3+1年,联合资信AAA5.98%;发行18平安国际租赁非公开,3年,中诚信证券AAA/AAA6.29%;发行18申万宏源次级债,新世纪AAA/AA+2年发在5.25%3+2年发在5.35%。周四企业债发行18国轩绿色债,AA/AA5年,6.5;发行18陶都债01AA/AAA5.98

  【理财产品】

  今日起发行的理财产品共606支,保本型194支,非保本型产品412支,预期收益4以上的427支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:5.04,全国性股份制银行3个月:5.06,城商行3个月:5.06,外资行3个月:4.00

  【外汇市场】

  周四,因隔夜美联储纪要措辞乐观,美元指数回升至;而欧银纪要偏鸽,欧元兑美元刷新两个交易日低点;此外,特朗普称从未说过对叙利亚的打击将在何时开始,令避险情绪降温,美元兑日元刷新;英镑震荡。412日,人民币兑美元今日中间价上行77个基点,达到6.2834;人民币兑美元即期闭市时报6.2814,较上一交易日上行46个基点;截至北京时间18点,美元指数报于89.73,较前一收盘价上行0.22%;欧元兑美元下行0.22%,报1.234;英镑兑美元下行0.05%,报1.417;美元兑日元上行0.12%,报106.92;澳元兑美元下行0.09%,报0.7748

(完)

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